這種情況與債券的價(jià)格，債券市場(chǎng)等因素有關(guān)。

因?yàn)榧儌鹪谟?jì)算基金凈值是用債券在二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)格算的，債券的價(jià)格跟股票一樣，當(dāng)大家都在拼命買這只債券時(shí)價(jià)格就會(huì)上漲；反之，如果大家都在拋售這只債券，價(jià)格就會(huì)下跌；假設(shè)現(xiàn)在央行加息，對(duì)于已經(jīng)發(fā)行的債券，由于票面利率是固定的，要想讓自己的債券變的有吸引力只有讓債券的價(jià)格下跌，才能達(dá)到“加息”的目的。

當(dāng)市場(chǎng)利率下行時(shí)，這意味著現(xiàn)在發(fā)行的債券的票面利率比之前發(fā)行的債券低，所以這時(shí)用戶就會(huì)購(gòu)買這些已經(jīng)上市的債券，讓這些債券的價(jià)格上漲。因此當(dāng)市場(chǎng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格一般會(huì)下跌；當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格一般會(huì)上漲的情況。

債基大幅下跌還可能因?yàn)榍捌诖蠓醋鳎瑢?dǎo)致價(jià)格虛高，且降息空間不大，或今年會(huì)大量發(fā)行國(guó)債，都是不利的因素；債券價(jià)格跟利率成反比，當(dāng)預(yù)期進(jìn)入降息周期可以買，當(dāng)降息周期結(jié)束就意味著債券沒(méi)有超額收益，只有利率收益了。

關(guān)鍵因素是利率、新債發(fā)行，以及前期大幅炒作的泡沫化，結(jié)果就是債市要跌，短期內(nèi)還會(huì)反復(fù)，長(zhǎng)期趨勢(shì)不會(huì)太好了，不會(huì)有超額收益，只有利息收益了?；需要注意的是不能根據(jù)股票指數(shù)來(lái)判斷債市，二者并沒(méi)有必然的反向關(guān)系，如果根據(jù)指數(shù)判斷債市，要看國(guó)債指數(shù)和企債指數(shù)的走勢(shì)，這樣才能靠譜的。